第一商用車網(wǎng) 謝光耀

剛剛過去的2025年，商用車行業(yè)整體走出了一條“快速復蘇，主要細分領域均實現(xiàn)增長”的發(fā)展曲線。相比表現(xiàn)平平甚至是同比下降4%的2024年，2025年的驚喜和亮點還是比較多的。

首先，行業(yè)總銷量規(guī)模約430萬輛，同比增長11%，年銷量已經(jīng)接近2018年和2019年市場井噴時候的規(guī)模。下圖顯示，2025年，我國商用車市場總體銷量達到了429.6萬輛，這個銷量水平，相當于2010年“四萬億工程”的那一年銷量，略低于2016-2021商用車行業(yè)大景氣周期中的2018年和2019年水平。單就規(guī)模來看，其實已經(jīng)非常不錯（當然行業(yè)盈利水平已遠遠無法跟當年相比）。

2015-2025年我國商用車銷量走勢圖（單位：萬輛）

其次，中重卡快速增長，輕卡穩(wěn)步增長，只有微卡是下滑的。受環(huán)保政策以及電動化趨勢的推動，2025年商用車行業(yè)主要細分領域都是同比增長的，中重卡增長最大，達到127萬輛，凈增長超過24萬輛，這其中光重卡就同比增長達到27%；包括皮卡在內(nèi)的輕型貨車總量也從190萬輛增長到202萬輛以上，凈增長超過12萬輛。只有微卡經(jīng)歷了連續(xù)兩年的下滑，從2023年的62.6萬輛下降至2024年的43.3萬輛，2025年再度下降至42.9萬輛。

第三，“政策市”效果明顯，國三及國四老舊營運貨車以舊換新政策顯著推動國內(nèi)中重卡市場增長。2025年初，幾大部委聯(lián)合啟動國四及以下營運貨車以舊換新擴圍政策，報廢+更新車輛的補貼金額相比上年不變，新能源卡車最高補貼上限達到14萬元/輛，油車和氣車最高補貼上限是11萬元/輛。這么高的補貼金額，強力拉動了國內(nèi)中卡和重卡市場的快速增長。另外還要提到的一個政策就是新能源汽車購置稅從2026年1月1日起減免變減半，這個政策“疊加”2025以舊換新政策2025年12月31日截止的要求，直接把新能源重卡的銷量“送”上了一個年初時還無法想象的新高度——超過23萬輛、國內(nèi)滲透率接近29%。

第四，海外市場銷量表現(xiàn)超預期。2025年是商用車出口的一個里程碑年份，這一年商用車出口總量歷史性地首次超過100萬輛（接近106萬輛），將被作為里程碑事件銘刻在中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上。作為出口主力，輕型貨車出口量超過了50萬輛，重卡出口量同樣是創(chuàng)紀錄地達到34萬輛規(guī)模。

第五，燃氣卡車銷量上升，藍牌輕卡進入更新周期。2025年，受氣價走低、運費低迷等因素的推動，N1、N2和N3類燃氣貨車銷量都在增長，4.5T藍牌輕卡更是呈現(xiàn)出“電動、燃氣、柴油”三大車型同時增長的景象，可以看出藍牌輕卡細分市場正進入存量更新的大周期，機遇難得。藍牌輕卡并不屬于營運貨車，因此無論是報廢還是更新都不能享受營運貨車以舊換新的補貼政策，其發(fā)展主要靠自身存量更新。

第六，也是最后一點，那就是行業(yè)內(nèi)卷嚴重，消費持續(xù)降級，車企產(chǎn)品結(jié)構(gòu)惡化。盡管行業(yè)銷量增長較大，但內(nèi)卷式競爭仍然令人憂心，消費降級又帶來了行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的降級，中高端產(chǎn)品、高端產(chǎn)品的占比不斷“萎縮”，經(jīng)濟性產(chǎn)品、性價比產(chǎn)品的占比持續(xù)快速提升。據(jù)了解，2025年卡車市場單車售價普遍下滑了5%-15%（相比上年），部分車型品種降幅更大。

那么，站在2025年430萬輛級的規(guī)?；A上，剛剛到來的2026年，商用車行業(yè)形勢又會如何呢？

本站的初步觀點是：“同比基本持平”。

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